Ein ETF ist nicht automatisch ein Sicherheitsgurt: Versteckte Tech-Überschneidungen

Am Donnerstag, 15. Oktober 2026, zeigte die Börse, warum eine Mischung aus verschiedenen Tickern noch keine echte Risikostreuung bedeutet. Laut Reuters fiel der Philadelphia Semiconductor Index um rund 1,7 %, während der S&P 500 um 0,27 % und der Dow Jones um 1,08 % zulegten. Nicht der gesamte Aktienmarkt bewegte sich gleich – besonders der KI- und Halbleiterkomplex stand unter Druck.

Das ist keine Prognose für Freitag. Es sind die abgeschlossenen US-Handelsdaten vom 15. Oktober.

VTV – US-Value: Der Vanguard Value ETF investiert in grosse US-Unternehmen mit Value-Merkmalen. Seine Sektorgewichtung unterscheidet sich deutlich von einem reinen Halbleiterportfolio. Auch Value-Aktien können aber fallen; zudem können einzelne Technologiewerte enthalten sein.

VXUS – internationale Aktien: Der Vanguard Total International Stock ETF bildet den FTSE Global All Cap ex US Index ab und bietet breite Aktienexponierung ausserhalb der USA – in Industrie- und Schwellenländern. Er ist kein Schutzschild gegen einen globalen Börsenrückgang und kann ebenfalls grosse asiatische und europäische Halbleiterunternehmen halten.

SOXX – Halbleiter: Der iShares Semiconductor ETF bildet einen US-Halbleiterindex ab. Er verteilt das Einzeltitelrisiko auf Unternehmen der Branche, nicht aber das Branchenrisiko. Laut iShares umfasste der ETF am 24. September 2026 rund 30 Positionen. Wer bereits viele Chipaktien besitzt, kann mit SOXX dieselbe Wette verstärken statt sie auszugleichen.

Bei jeder Ergänzung eines Portfolios helfen vier Fragen:

1. Sektor: Steigt oder fällt die neue Anlage aus denselben Gründen wie meine bestehenden Aktien?
2. Region und Währung: Entstehen tatsächlich neue Risikotreiber – oder nur neue Börsenplätze?
3. Top-Holdings: Besitze ich dieselben Unternehmen direkt und nochmals über ETFs?
4. Korrelation in Stressphasen: Was passiert, wenn Zinsen steigen oder die Erwartungen an KI-Investitionen korrigiert werden?

Eine Mischung aus US-Value und internationalen Aktien kann das Konzentrationsrisiko eines Tech-Portfolios reduzieren. Ein Halbleiter-ETF kann gleichzeitig sinnvoll sein, wenn bewusst eine Branchenposition gewünscht ist. Er sollte dann aber als Branchenrisiko gezählt werden – nicht als defensiver Puffer.

Diversifikation misst man nicht an der Anzahl grüner ETF-Symbole im Depot. Man misst sie daran, welche Risiken gemeinsam reagieren. Die richtige Frage lautet deshalb nicht «Wie viele ETFs halte ich?», sondern «Welche Risiken habe ich dadurch wirklich verändert?»

Stand: 16. Oktober 2026, 07:00 Uhr MESZ. Kein Anlageberatung. Investitionen sind mit Risiken verbunden.

• Reuters, US-Marktbericht vom 15. Oktober 2026
• Vanguard: VTV Fact Sheet (31. März 2026)
• Vanguard: VXUS Fact Sheet (31. März 2026)
• iShares: SOXX, Fondsprofil und Holdings